中证智能财讯 国新能源（600617）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入171.98亿元，同比增长10.32%；归母净利润7798.53万元，同比增长18.90%；扣非净利润亏损1.19亿元，上年同期亏损1.35亿元；经营活动产生的现金流量净额为25.14亿元，同比增长8.64%；报告期内，国新能源基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为2.09%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派1.45元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1.97亿元，其中计入当期损益的政府补助为2.63亿元。

　　以4月25日收盘价计算，国新能源目前市盈率（TTM）约为56.37倍，市净率（LF）约为1.19倍，市销率（TTM）约为0.26倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，国新能源近三年营业总收入复合增长率为11.75%，在燃气Ⅲ行业已披露2023年数据的24家公司中排名第14。近三年净利润复合年增长率为28.32%，排名4/24。

　　资料显示，公司主营业务：天然气开发利用与咨询服务；燃气经营：天然气、乙醇的销售管道输送服务；储气设施租赁服务；集中供热项目的开发、建设、经营、管理、供热系统技术咨询及维修；天然气灶具、仪器仪表设备的生产、加工、销售；信息技术开发与咨询服务；进出口：上述经营项目的进出口业务。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，天然气及煤层气收入165.09亿元，同比增长9.15%，占营业收入的95.99%；电力收入1.62亿元，同比增长71.32%，占营业收入的0.94%。

　　截至2023年末，公司员工总数为6061人，人均创收283.75万元，人均创利1.29万元，人均薪酬14.24万元，较上年同期分别增长5.76%、13.97%、2.94%。

　　2023年，公司毛利率为9.54%，同比下降1.63个百分点；净利率为0.35%，较上年同期上升0.86个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为11.03%，同比下降1.75个百分点，环比上升2.19个百分点；净利率为3.05%，较上年同期上升1.98个百分点，较上一季度上升6.12个百分点。

　　分产品看，天然气及煤层气、电力2023年毛利率分别为9.31%、-37.24%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额54.94亿元，占总销售金额比例为31.94%，公司前五名供应商合计采购金额85.95亿元，占年度采购总额比例为59.02%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.09%，较上年同期增长0.3个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.21%，较上年同期增长11.17个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为25.14亿元，同比增长8.64%；筹资活动现金流净额-31.02亿元，同比减少1.71亿元；投资活动现金流净额-2.17亿元，上年同期为-8.37亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为18.91亿元，上年同期为-24.51亿元。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.57次，上年同期为0.49次（2022年行业平均值为0.61次，公司位居同行业21/31）；固定资产周转率为0.87次，上年同期为0.79次（2022年行业平均值为1.84次，公司位居同行业29/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.87次、41.21次。

　　2023年，公司期间费用为16.11亿元，较上年同期减少1.83亿元；期间费用率为9.37%，较上年同期下降2.14个百分点。其中，销售费用同比增长0.3%，管理费用同比下降8.28%，研发费用同比增长102.81%，财务费用同比下降14.03%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少2.93%，占公司总资产比重上升3.22个百分点；货币资金较上年末减少21.82%，占公司总资产比重下降2.09个百分点；应收账款较上年末增加14.35%，占公司总资产比重上升1.23个百分点；预付款项较上年末减少44.70%，占公司总资产比重下降1.14个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少59.73%，占公司总资产比重下降13.14个百分点；长期借款较上年末增加23.16%，占公司总资产比重上升10.70个百分点；应付票据较上年末增加61.58%，占公司总资产比重上升1.98个百分点；合同负债较上年末减少20.51%，占公司总资产比重下降0.51个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.26亿元，占净资产的8.84%，较上年末减少1.03亿元。其中，存货跌价准备为416.75万元，计提比例为1.26%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为2649.33万元，同比增长155.70%；研发投入占营业收入比例为0.15%，相比上年同期上升0.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为85.88%，相比上年末下降0.81个百分点；有息资产负债率为68.56%，相比上年末下降3.18个百分点。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为杨明焕、张素芬，取代了三季度末的张建春、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，华新燃气集团有限公司持股有所下降。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。